随着5·17电信日的离去，此前热传的“电信日国内4G牌照发放”的消息最终未能“如愿”。事实上，有关4G牌照发放根本没有确切的消息，不过这并不妨碍国内A股市场上4G概念和通信设备类个股的持续走高。自去年年底4G概念被炒热后，部分4G概念股的股价已近翻倍。
看上去，电信日4G未发牌像是对业界连日来的热情浇下了一盆凉水，但在国内电信业资深分析师付亮看来，发牌反而可能“见光死”，现在这种4G发牌悬而未决，运营商却已开始4G建设的状况，更适合所谓4G概念股。5月17日电信日当天，总计41只的4G概念股以飘红为“主旋律”，仅5只出现小幅下跌。这一切只是一场分享4G概念的饕餮盛宴？抑或是通信行业真正大发展的新信号？
4G投建消息不断，券商热情高涨
今年年初，中国移动率先拉开了这场“4G盛宴”的帷幕。在2月26日举行的G T I峰会上，中国移动董事长奚国华高调宣布中移动计划在2013年T D -LT E网络覆盖全国地市级以上的100个城市、采购超过百万部T D-LT E终端，建设超过20万个4G基站，此言一出即引起行业极大关注。
伴随业界对4G的热议，今年以来A股相关板块和个股热度也是不断提升，积累了较大涨幅。自去年12月底以来，上证指数上涨14%，诸如二六三、金信诺等4G概念股的股价已近翻倍，连去年业绩不佳的中兴通讯也借此利好消息收获超过30%的涨幅。
这场4G盛宴引得国内多家券商纷纷将目光投向4G概念股，认为4G建设的启动将利好通信行业发展。东方证券分析师5月17日对4G概念股给出“看好”评级，指出中移动4G招标催化剂将接踵而至，逐步扭转主设备商国内市场营收和盈利双下降的不利局面，配套厂商也将迎来盈利进一步提升。
中信建投分析师指出，4G牌照的发放将是对通信行业的巨大利好，行业景气度有望显著提升，上半年4G概念和主题机会居多，下半年相关公司业绩高增长是王道，4G为2013年通信行业投资主线，对4G概念股给出“增持”评级。招商证券分析师在5月14日的报告中同样维持行业“推荐”评级。
除了国内券商的普遍看好，运营商近来频频爆出的4G建设举动也刺激着4G概念股股价继续上行。4月底中国移动启动首批4G终端招标，据消息人士透露，其“4G一期”的工程招标也将于近日启动。而国内另两家运营商，据电信行业资深分析师付亮透露，也已悄悄展开4G布局：“中国联通在FD D上有一些小的试点，中国电信近日也在南京绿博园建了一个FD D的试验站。”
粤4G建设“直接受益股”更受关注
此轮“闻风而涨”的4G概念股中，不乏来自广东上市公司的股票。据南都记者统计，在总计41只4G概念股中，来自广东的13只股票占比32%。从今年1月4日起到上周5月17日的股价走势图来看，广东4G概念股几乎清一色上扬，其中涨幅最大的金信诺(300252)股价翻了一番，杰赛科技(002544)、高新兴(300098)、大富科技(300134)、信维通信(300136)、宜通世纪(300310)涨幅均超过50%。
在这些总部位于广东的4G概念股中，券商更看好与4G投资较为接近的直接受益股。招商证券分析师5月14日向股民推荐直接受益于LT E的中兴通讯(000063)，LT E和宽带双重受益的日海通讯(002313)，及无线工程受益于新增基站的宜通世纪(300310)。此外，作为A股厂商里唯一一家获得华为基站产品射频器件核心供应商资质、同时还向爱立信供应射频结构件的公司，大富科技也是券商的重点关注对象。
走势良好，变数不少
从中国移动宣布投入4G建设开始，所谓4G概念股已在各种捕风捉影的消息下整整受益半年。最终，“电信日发牌说”被证实是一个“狼来了”的谣传，根据国内4G商用的准备情况分析，目前业界更倾向于相信4G牌照最早要到年底才有可能发放，这对眼下正热的4G概念股是否有影响？
对此，付亮表示，从总体来看应该影响不大：“因为中移动的4G试商用步伐并没有放慢，现在全国各地都会逐渐开始试用或是试商用。中移动在全国铺了这么多点，哪个点都可能会有进展和突破，不断会有新的信息出来刺激股价，所以大部分公司应该不会受特别大的影响。”
不过，以13家广东上市公司为代表的4G概念股今年下半年是否依旧会“高歌猛进”？付亮认为还有变数。“首先就是牌照发放问题。”付亮表示，在牌照没发以前，股价在各种炒作下上涨，但从国内股市最近的反应看，等到4G牌照发放的消息明确后，除了一些确实受益的、股价未被炒至虚高的股票外，其他股票很可能会因为缺乏有力支撑而出现“见光死”的情况。
“另外，由于运营商的设备采购相对理智，且是向多家同时采购，对于大部分合作公司来说，虽然收入增长比较大，但利润增长却是有限的，很难实现同步增长，大部分公司在4G建设过程中还是比较辛苦的，除非该公司有特殊的技术能使成本更低廉一些。”付亮称，总而言之虽然目前4G概念股走势良好，前面还有3G概念股强势发力的参考案例，但是未来4G概念股的走势，还需参考4G牌照何时发、怎么发、发放标准，以及具体投建，公司业绩等多方因素。
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广东4G概念股多获积极投资评级
中兴通讯
中兴通讯股份有限公司是全球领先的综合通信解决方案提供商。公2012年，受前期低毛利合同集中确认、国内部分系统合同签约及部分国际项目工程进度延迟，终端收入下降等因素影响，公司全年亏损高达25亿- 29亿元，裁员万余人。
尽管如此，招商证券分析师近日仍指出，中兴通讯今年第一财季主营环比好转，毛利率环比回升，出现业绩拐点。一季度，公司经营实现扭亏为盈，净收益2.05亿元。预计随着今年二、三季度国内主设备逐渐确认及海外市场非洲等国转好，公司收入将重启增长，系统产品毛利率有望继续提升。此外公司还将受益于年底LTE发牌后国内投资增长及海外逐渐进入收获期，公司今后三年将呈现逐渐向好的趋势，因此对中兴通讯维持“强烈推荐-A”的评级。
日海通讯
深圳日海通讯技术股份有限公司是国内最大的通信网络物理连接设备供应商，专注于为国内外电信运营商、电信主设备商和网络集成商提供一流的通信网络连接、分配和保护的产品及整体解决方案。
民族证券分析师5月9日指出，2012年底日海通讯中标中国移动集采基站户外柜及传输网相关配线产品，是中标公司中唯一的上市公司。公司产品分配约为二十几个省，预计全年可以实现15个省左右的签约，目前，公司计划全年机柜两个亿的销售目标基本已经完成，预计2013年在4G建设的带动下，无线收入可以实现100%的增长。因此对日海通讯给予“增持”评级。
硕贝德
惠州硕贝德无线科技股份有限公司是一家专业从事无线通信终端天线研发、制造与销售的企业。
民生证券分析师认为，硕贝德今年一季度净利润率同比大幅下降，主要因为毛利率同比降低了20个百分点。预计今年智能手机出货量仍将有超过25%的增长，特别是三星和国产智能手机出货量有望超越行业增速，对于天线的需求增加，公司将从中受益。并且FPC、LD S天线渗透率在提高，未来N FC天线也有望成为高端手机标配，天线行业量价齐升，公司在LD S天线等产品上都已经有技术准备，今年业绩高增长可期。因此对硕贝德维持“谨慎推荐”评级。
大富科技
深圳市大富科技股份有限公司是全球领先的射频解决方案提供商，为通讯主设备商提供移动通信射频器件、射频结构件产品，与华为、爱立信、阿尔卡特-朗讯、博世、康普、波尔威等全球知名企业建立了稳定的合作关系。
招商证券分析师发布研究报告指出，大富科技今年一季度营收同比增长52%，净利润同比增长28%，成功扭亏为盈。随着LTE建设带来的射频行业需求回暖，以及内控的改善，公司未来趋势向好。预计2013-2014年国内LTE建设带给公司的收入增量约为5250万元、1.05亿元，今年对业绩的直接拉动有限。因此对大富科技给予“审慎推荐-A”的投资评级。
宜通世纪
广东宜通世纪科技股份有限公司是一家提供通信网络技术服务和系统解决方案的高新技术企业。
招商证券分析师认为，该公司今年第一季度营收1.3亿，同比增3.4%，净利润1445万，同比降39.7%，符合预期。受移动TD 6.2期建设推动，目前公司无线工程业务量饱满，随TD6.2期建设完成及LTE项目逐渐开展，预计无线工程业务带给公司收入和业绩的影响将会在下半年体现。因此维持“强烈推荐-A”评级。
世纪鼎利
珠海世纪鼎利通信科技股份有限公司是国内领先的移动通信网络优化方案综合供应商，专注于为通信运营商、系统提供商和第三方咨询服务公司提供专业的无线网络优化、测试、规划等解决方案和产品。
浙商证券研究报告指出，世纪鼎利成本和费用仍然同比大幅上升，预计今年1-6月公司业绩降速短期难反转。但运营商降低2G设备投资或给公司2013年网优服务带来机会。此外预计国内三家运营商对LTE测试设备的采购将在年底或明年年初放量，这是公司未来业绩爆发的主要驱动因素。因此对世纪鼎利维持“增持”的投资建议。
郑州市信息化促进会