费方域：互联网金融发展的大前景或被传统金融采用

    2014年10月10日，“2014互联网金融创新与发展高峰论坛”在青岛市崂山区麒麟皇冠大酒店举行。此次高峰论坛由青岛钱吧金融信息服务有限公司、凤凰网青岛主办，中国小额信贷联盟、青岛市融投资担保商会、青岛大学商学院、青岛开心财富经济信息咨询有限公司参与协办。

　　上海交通大学中国金融研究院副院长、教授、博士生导师费方域做了《互联网金融与财富管理》的演讲。费方域有两次发言的机会，上午着重讲了财富管理。

　　以下是文字实录：

　　我的题目是“互联网金融与财富管理”，我今天有两次发言的机会，所以我上午讲一下财富管理，下午发言就讲互联网金融。财富管理讲两个问题，一个是理解财富管理中心，第二要讲一下中国的实体银行业务怎么做大。

　　关于这个问题我想讲几点，一个是如何理解财富管理中心？我们讲财富管理中心是什么概念？标志是什么？第二讲一下为什么我们都要争取成为财富管理中心？第三个问题，我们国家对发展财富管理业的需求，第四是如何建设财富管理中心。我们青岛得到国务院这么一个有含金量的批文，所以我讲一下这个问题。

　　我们来看第一个问题，我们讲财富管理中心一个衡量指标，最主要的就是它管理的财富是多少？按照这样来说，这个表就是2007年开始，第一位是瑞士，然后是英国、美国、新加坡、香港大概是这么一个次序。到2009年的时候中国香港可能是成为第一，在我们这里，到底是上海还是青岛能够排上去？这是值得讨论的问题。

　　这是第一条，瑞士之所以成为财富管理中心，第一条就是管理的资产量是5.5万亿。第二，它管理的资产中间，一半是来自海外，这一条很重要，不要认为财富管理中心是管理所在地的财富，不要炫耀我这里的富人多，不是你这里的富人多，而是全世界的富人到这里把财产托给你来管理。第三，作为财富中心，一定是最大的财富管理的机构是在你这里。第四，这个地方要有全球性的银行，而不是大型、中型、小型的银行，员工要达到1万人，这样的机构一定要有。

　　这就是它的好处，对于这个国家来说，理财占GDP的10%，就业是5.7%，税收是14-18亿。第二它可以吸收大量的海外资产，第三对银行提供稳定和巨额的利润。佣金收入占银行总收益的40%，而且这部分收入是稳定的。我们国家因为私人财富的规模迅速增长，整个亚洲也好、中国也好，不管是增长率还是绝对量都是非常突出的，有巨大理财的需求，而且因为中国的增长继续保持增速，而且我们的开放、改革，会对我们的财富管理中心会有一个巨大的空间和需求。

　　我们现在储蓄的量很高，下面的蓝色量是储蓄的绝对量，我们的储蓄比例都占一半以上，对我们的理财提供了巨大的空间。

　　最后，如何建设财富管理中心，这是一个德勤指标体系，分了四块，商业环境、服务机构能力、稳定性和税收和监管。商业环境分为基础能力、旅游目的地的吸引力、资本市场、人力资源。服务机构能力分为财富管理服务质量、财富管理服务机构效率。稳定性分为货币稳定、金融体系稳定、政治稳定。税收和监管分为税收、监管、客户资本权益保护。

　　这是一个细分，把刚才的东西细分了一下，细分的空间主要讲一点，按照全世界平均的情况来看，里面的工作60%是让政府做的，6%是企业做的，剩下的34%是政府和企业共同做的，所以我们今天这个会议，企业是做6%，60%是在座的政府来做的。

　　这是我简单的讲第一个问题，如何理解财富中心。下面讲一下第二个问题。国内私人银行业务怎么做大？因为在理财中间目前最主要的我们的机构还是银行，银行中间现在最主要的关于理财方面的业务就是私人银行业务，因为在座的很多都是银行和政府人员，中国的银行怎么把私人银行业务做大。

　　为什么要提出这个问题？我简单的提一下，这是一张时间表，我们各个银行从什么时间开始进行了私人银行业务，这是银行的客户人数、管理规模和增长率。虽然我们已经开展了这个业务，但是我们的空间仍然很大，这是我们的民生银行和汇丰银行比，私人银行业务对整个业务的收入和利润贡献率，汇丰是5.25%，民生是0.48%，私人银行我们还有巨大的空间可以开展业务。

　　我们有这个需求，我们现在也有空间，问题是我们如何把它开展起来，讲四个方面：

　　第一是战略定位。首先要把战略定位做好，银行不愿意在私人业务投入资金、人力，因为觉得这一块投下去以后看不到贡献率，所以要想做好，首先要看到私人业务这块到底能够给整个银行的发展起多大的作用，在银行的发展战略中间有什么样的地位？我们看出来了，以欧洲为例，高端客户的人数，大概资产和它对利润的贡献，是什么比例？人数占1%，资产占18%，但是对利润的贡献是占30%，这是一个投入少、产出高，特别是对利润空间大的情况。

　　第二，不光是这样，还有一个很好的特点，就是非常稳定。这张图以运营为例，蓝色是私人银行业务，红线是投资银行业务，投资银行业务明显受到金融危机的冲击，达到了-193%，而整个理财管理这边儿，有一个非常稳定的上升阶段。银行利润空间受利率市场化压缩，急于寻求新的增长点

　　刚才讲的是第一个问题，说明我们的银行应该把私人银行这个方向应该提高对银行整个发展的战略定位。第二，私人银行本人应该怎么来定位？我们现在的私人银行业务基本上不是做私人银行，而是做的是高端的个金客户，所以这方面明显看到私人银行业务和个金的业务本质上是有区别的，一个是它的客户服务的宗旨是不一样的，一个是以客户为驱动的，一个是以服务效率为驱动的，具体来看，上面的核心能力一个是个性化，后面是标准化，整个客户服务对象是不一样的。

　　然后，找到了高净值客户以后，对高净值客户本身也要加以细分，他们在投资需求方面，在客户关系管理方面，在产品配套方面，在他们的风险控制方面都要细分，所以对客户要加以细分，这是做好私人银行业务中间的第二个重要的问题。

　　第三，即使是同一个客户，在不同的时期，他的需求也是不一样的，大家可以理解吧？创业的时候怎么样？孩子出国留学的时候怎么样？要安排接班人的时候也是不一样，所以出现这样一些需求。

　　在这种情况下，要提供个性化的配制方案，这里是三个不同的私人银行业务，他们是怎么来划分分类的，我就不细讲了。这中间很主要的一点，要让这些客户的资产是要委托给他们来做，这是受管理的资产，而不是我们这样仅仅是你在我账户上达到多少量，我就把你定为高端客户，这是完全不同的两个概念，必须要把资产交付管理，这个中间如果是全全委托是最好的，因为这个东西收益率最高，而且风险最低。

　　这是在整个的财富中间，越是对于高端的客户，越是趋向于定制，一直到给他们做整个的规划，所以也要衡量一个地方的财富的管理水平、资产的管理水平，你就要这样考虑，越往上说明理财水平越高。

　　这是顾问过程，是要从客户的需求出发，能够把客户的要求归纳出来，然后提供最好的服务。

　　这是金融危机前后，客户对理财的要求发生变化，过去客户希望有更多的收入，现在可能更稳健，希望能够避免风险等等。

　　现在我们除了把这块高净值客户和高端的个金客户混合以外，我们重产品还轻方案，我们不是说按照个性化的特点来做整个的规划。

　　这样，也看得出来我们现在在银行体系中间，在组织架构中间，我们的私人银行部门到底是作为子公司、事业部或者是作为组织机构，这个是属于哪个部门？在这个里面看出来银行是怎么来看待这个部门的定位，这里是几种不的情况，包括投资型、独立型、零售型等等，这些东西实际上就是讲私人银行的管理中间，到底应该采取什么样的形式比较好。

　　现在很多银行都在尝试在改，有的改过来了，有的改过来又改回去了，现在是摆在中国的银行私人银行建设的问题。这是什么意思？为什么组织架构上面大家总是搞不清楚？实际上和它内部的机制和地理划分这块没有解决，所以新的问题就是要解决这个问题，包括怎么来考核等等。在网络时代，私人银行越来越依赖于新型的服务渠道和服务方式，这里包括我们讲的互联网金融，应该包括云计算、大数据、平台建设。这绝不仅仅是传统金融以外的业务氛围，实际上它的发展更大的前景可能就是在传统金融采用这个东西，在这个意义上来说，私人银行业务肯定会走下去，一定会把大量的数据分析用于业务当中去。

　　私人银行尤其需要重视操作风险和声誉风险，构建全面风险管理体系的关键是建立独立的私人银行业务风险管理部门。私人银行业务和整个银行的风险体系，除了独立以外，相互之间还要有一个覆盖。

　　这是讲到信息系统，信息系统对私人银行业务也是至关重要的。客户选择私人银行的关键点决定了信息系统建设的重点，我们采用信息系统的过程中间的一些最佳时间，我就不展开了。

　　最后我讲一下，从外部环境来说，要做好私人银行业务，对于外部环境来说有几条：

　　第一，经济增长可持续，如果经济下行或者是波动比较大，对于整个各种情况包括理财业务都会出现比较大的问题。

　　第二，改革，加快深化全面改革，放松对内对外管制。

　　第三，发展金融市场机构与产品、健全金融体系，尤其是它的基础设施。

　　第四，调整税收政策。

　　第五，投资者保护。

　　比如我这里有非常便利的投融资的服务，我这里的理财能力非常强，从这几点出发，我们就可以知道，作为企业应该发展什么样的能力，我为什么在这里着重的讲私人银行业务？因为和其他派生的各种各样的理财，所有这些理财包括各种交易平台等等，实际上基本都在这里面包括了，我今天主要就是讲我们要全面的理解金融中心是什么概念，第二，要看到我们现在在私人银行方面有多少东西是片面的，应该走到正规路上去，谢谢大家！

　　本次论坛对“政策监管对互联网金融企业的影响、互联网金融与财富管理、互联网金融创新与协作共赢、互联网金融风险与小贷、深度解析国家政策带给互联网金融的机遇与挑战”等一系列行业热点话题展开了深度讨论，为互联网金融的长线发展进行充分的解析。

　　此次论坛的举办正值国务院批复《青岛财富管理金融综合改革试验区建设方案》之际。青岛经济的快速发展带动了财富的快速积累，公众的财富管理意识和需求不断增强。特别是随着青岛财富管理金融综合改革试验区改革不断深化，以及青岛金家岭金融聚集区的建设，青岛财富管理行业迎来了广阔的发展空间，进入了创新发展的黄金时期。目前，金家岭金融聚集区各类金融企业已超过200家，聚集互联网金融企业、银行机构的私人银行和专业财富管理机构30多家。证券、期货、基金以及保险机构也在积极发展互联网金融，拓展财富管理业务，高净值客户约占青岛市的1/3，业务规模占青岛市的1/2，互联网金融已显示出旺盛的生机与发展活力。