朱 民 ：金融科技颠覆传统银行的过程是一个智慧金融的过程

    11月6日，由京东金融与红杉资本联合主办的首届“JDD-2017京东金融全球数据探索者大会”在北京拉开大幕。清华大学国家金融研究院院长朱民出席了本次活动并发言。

　　清华大学国家金融研究院院长 朱民

　　朱民认为，金融科技对传统银行的冲击是颠覆性的，虽然刚刚开始，但它的影响已经产生了。朱民表示，过去交易大厅里的交易员绝大部分被今天的机器取代，原因很简单，因为机器看得更广，看得更宽，时效更快，抓得更精准，执行的更有效，全世界看机器远远超过人的能力。

　　朱民指出，金融科技颠覆银行在移动支付和网上贷款方面对银行产生的冲击也很大。数据显示，网上移动支付，整个商业银行的交易额很大，但就交易笔数而言，非银行机构的交易数已经是970亿，这个数据超过了传统商业银行的257亿笔，而且移动支付的增长速度都是以百位计。朱民表示，因为是网点不一样，监管不明确，收费标准的灵活性不一样，风险的承担不一样。P2P几乎在这四个方面都比传统银行更具有优势。

　　不仅如此，朱民还认为，在小额信贷、存款、资讯、零售、投资管理等多方面都对传统银行提出了更难的课题，带来更大的冲击。他指出，新的金融科技是从数字世界和物理世界两个方面来颠覆传统银行。金融科技通过云来降低成本，然后通过生物特征的人脸识别，精准定位、大数据风控、扁平化和简单的，直接的，客户接触，为客户提供多方面的服务，效益大大提高，所以这是一个智慧金融的过程。这个过程现在刚刚开始，但它的前景确实非常宽广。

　　朱民表示，在金融科技的冲击下，传统的银行的内生的产品变成一个社会的外生的产业链的时候，传统银行的鱼，其实是被垂直的细分的金融机构在蚕食和分割。他指出，如果传统商业银行没有反击，没有积极的动作，用不了多久，金融科技就会一个产品一个产品，一个领域一个领域蚕食到传统的商业银行的鱼，传统商业银行里的鱼很可能就会是这个结果。

　　最后，朱民认为，金融科技对传统银行的颠覆是革命性的，是必然的。下一步就要看传统的商业机构如何应对和反击，使得自己变成一条新的鱼，在未来的世界中活下来。

　　以下是朱民的发言实录：

　　金融科技对传统银行的冲击是颠覆性的，虽然刚刚开始，但它的影响已经产生了，所以我用的语言是颠覆。这是瑞士一个地方，那是一个一千人的交易大厅，看一个人对全世界同时交易，非常壮观。16年以后这个大厅几乎不存在，是业务没有了吗？交易量翻番了，为什么人没有？因为人被机器取代了，在这个旁边有一个高盛的交易大厅，600名交易员当年，今天只有4位。所有的交易今天被机器取代，原因很简单，因为机器看得更广，看得更宽，时效更快，抓的更精准，执行的更有效，全世界看机器远远超过人的能力。这还是我们几乎不太讨论的金融业的交易这一条。

　　网上移动支付，整个商业银行的交易额很大，但就交易笔数而言，非银行机构的交易数已经是970亿，这个数据超过了传统商业银行的257亿笔，而且移动支付的增长速度都是以百位计。P2P又是一个特别有意思的产品，如果我们看P2P来比较传统的金融机构和金融科技企业的话，我们可以看到这个黄的是两个机构比不一样的地方，一个是网点不一样，监管不明确，收费标准的灵活性不一样，风险的承担不一样。P2P几乎在这四个方面都具有优势，它当然打败传统的商业银行。

　　机器人投资顾问在第一大厅走的如此之快，因为机器人的服务降低了门槛，使得美国以前在50～100万美金为起点的理财产品降低到今天的5万，费用从5%降到0.3%～0.5%。

　　风险控制这是典型优势的地方，人工智能可以在贷前、贷中、贷后进行客户跟踪管理。我做过银行的首席风险官，在我的岁月里，我们几乎六个月或者一年才迭代一次我们的参数，我们主要看企业的资产负债表。今天，整个企业和个人的数据的维度大大增加了。不但是资产负债表，收益表、库存、流量、企业的经营，企业领导本人的行为都在这个里面，所以整个风险管理的严格性大大提高。参数的迭代，现在可以做到一个礼拜一次，所以它的精准度大大提高了。

　　小额信贷以前都认为是不能碰的事，因为风险太大，损失率太高，抓不住，但现在通过新的数据行为，根据社交的数据行为特征，加上人民银行的征信服务平台，现在几乎可以完美的描述个人行为和个人的金融风险，所以小额信贷现在在金融科技走的非常自豪。金融科技对金融业在七个基础功能产生了巨大的冲击。

　　存款，我估计很多人都会有余额宝，余额宝今天是世界上最大的货币基金产品，贷款，各种消费信贷、微小信贷，各种产业信贷，京东做的很好。支付功能当然毫无疑问是支付宝和微信支付等等。融资功能的众筹现在很活跃，投资管理现在整个财务理财都是机器在做，对保险人员的颠覆才刚刚开始，未来会更加迅猛，因为人工智能是以场景为基础的，而保险是以场景为基础的行业的代表，人工智能在保险应用会非常广泛。

　　整个金融市场的资讯发生了根本性的改变，所以这根本上颠覆了现有的金融机构，在现有的金融机构里，它的产生是内生的，从设计到风管、风控、财务监督到走向客户，到网点，到信息反馈，完全是银行内部的一个产品链。今天，因为科技金融的原因，这个产品链被完全被肢解成一个一个垂直的产业链的切入，细分市场的金融科技，一个一个切入传统银行的产品链，把这个产品链外化成一个产业链，整个银行的服务过程，变成社会协作的过程，或者合作的过程，竞争的过程，不再是银行内部已有的原有体系的内生的管理过程。

　　这个产品链变的越拉越长，越拉越细，最后变成一个社会化的产业链。这对传统商业银行是一个根本性的颠覆，这个颠覆不但是在产品的理念上，更多的是在经营的理念上，在管理的理念上，在组织架构的理念上，它根本上改变了传统商业银行的经营模式。这将会是一个完全的市场化过程，这是一个巨大的挑战，所以金融科技挑战了传统银行对客户的管理，到现在所有工资、抵押、征信、行为、库存等等，它挑战的业务流程，使得一个很长的人工周期变得很短，它挑战了银行的信用风险管理。因为风险前、中、后的管理，大大加强。它影响银行的客户、产品结构、渠道，它影响着银行根本的最为宝贵的客户资源和客户管理。所以传统银行的风险议价、收入和利润在本质上改变了，因为它从内生变成外和市场的过程。

　　传统银行有四大支柱，合作伙伴、组合产品、专业的风险管理、以及物理的网络机构。今天这四点都被科技金融或者金融科技所颠覆。战略合作者变成众多无数的市场的产业链的合作者，产品由整个产业链供应，而不单是银行供应，有无数的供应商在这个产业链上，专业的风险管理几乎可以被机器取代80%以上。分支机构已经变成所有人手中的手机，所以传统商业银行赖以生存的基础发生了根本的变化，所以新的金融科技是从数字世界和物理世界两个方面，通过云来降低成本，然后通过生物特征的人脸识别，精准定位、大数据风控、扁平化和简单的，直接的，客户接触，为客户提供多方面的服务，效益大大提高，所以这是一个智慧金融的过程。这个过程现在刚刚开始，但它的前景确实非常宽广。

　　2015年，我们对全世界整个金融科技企业，包括网络金融在内的不同产品市场进行分割。纵向来讲，是零售、商业中小客户和大公司客户。也就是银行的四大基本业务，账户管理、贷款、支付、金融资产的管理和资本市场的经营。

　　从这四个方面来说，可以看到网络金融占比最多的还是在零售，这个深的颜色表明资本的利润回报率是很高的。所以在支付和零售，大家可以看到最高的柱子，科技金融已经占了25%的全球的市场份额。接下来我们可以看到在贷款，零售贷款占了14%，在金融和资本市场的零售占了13%的市场份额。这个比重虽然才刚刚开始，但是其实确实是非常大的比重，所以这个颠覆已经开始。

　　我们把传统商业银行所有的业务分解成两块，表内业务和表外业务。表外业务就是银行利用它的资产负债表做出产品销售，它不承担表内的资本金的风险。大家可以看到全世界商业银行的总收入，在2016年的时候，整个表内业务是2万亿，占总收入的54%。表外业务是17500亿美元。但交税以后，税后的利润。净利润，表内业务只有4300亿，表外业务占了6200亿，表外业务占了59%。银行靠资本，如果算资本的占用率和回报率，我们可以看到表外业务整个的资本回报率是22%，表内业务整个资本的回报率只有6%。表外业务，毫无疑问是一个低资本高回报的大肥肉。

　　从现在金融科技的发展来看，我们已有的表外业务，贷款、账户管理、存款、投资银行、交易和资产管理这六大产品业务，都可以被金融科技企业蚕食，表外业务被取代以后仔细看表内业务。传统商业银行在表内业务受益最多的是贷款，第二多是账户管理，第三是存款，第四是投资银行。为什么？为什么金融科技企业不能做贷款？为什么金融科技企业不能做大公司的贷款？为什么金融科技公司不能做账户的管理和现金账户管理？为什么金融科技企业不能做存款？已有的技术表明金融科技都可以在这些领域里做，而且可以做的很好。所以金融科技企业向表内业务的蚕食和进攻，我觉得是个时间问题。

　　颠覆，由此开始。我们看了在今天为止，传统的金融科技的领域和能应用的地方，这个球的面积越大，表明它能应用的场景和规模越大，前景越好。支付，大中型公司的支付、零售支付。规划，大中型已经不再是零售这个第三行的规模，最大规模在大型公司、中小型公司的企业，所以未来已经不是零售，而是公司。

　　金融科技几乎可以在现有所有的银行，包括战略性的，决定你的所有。当然金融科技现在面临一个很大的问题，就是平台对众多的提供者，我们可以看到现在金融科技一方面是以平台为基础，一方面是以垂直的细分市场的产品的提供者切入传统金融的产业链，这两者今后怎么发展，我觉得这是一件特别有益的事情。

　　从中国来看，百度、蚂蚁金服、腾讯、中国平安，毫无疑问是大平台。而下面很多都是做服务来走向这个平台，或者走向传统金融银行合作。未来这个格局怎么发展？现在看来不清楚，但这又是一件特别有益的事情。当然金融科技它有潜在的风险，数据的隐私问题，它对贷款最终的追责和管理问题，数字货币的发展问题，监管问题，这些问题都会在现在和未来不断地改变化和冲击金融机构，特别是科技金融机构的发展。

　　这张图里我们把传统银行所有的业务放在一起，前面有产品和服务，当中是银行的内部管理，前台有销售、银行、客户、聊天，中台风险管理，后台IT、审计、财务，最后一排是我们今天看到的人工智能的新技术、搜索处理、规划和探索、语音生成、图象生成，导航和行动。我们把现有的技术，反射到银行的业务，这些技术可以在现在的金融科技中得到很好的应用。所以AI应用会遍布银行所有的垂直领域和职能部门，这就是传统商业银行，这也是金融科技的未来。